中国央行酝酿利率新规：存贷款规则大改，罚息可谈、存款计息变天

【路边社 · 金融动态】

时隔26年，中国央行对存贷款利率规则再度出手，一套令市场颇为关注的新规正在酝酿中。

适用同一套罚息规则在现实中存在两个问题：罚息不仅存在“不痛不痒”的问题，更对恶意欠款者缺乏震慑，而对短期困难者又缺少宽限弹性。

未来，“货比三家”不只要看贷款利率高低，还要协商罚息年化利率和宽限期，亦要看复利计算、提前还款、展期安排和费用归集是否清楚。

合理的差异化定价与违规高息揽储之间的边界，划在哪里，这是新规落地时最值得观察的细节。

【南方周末研究员 朱江水 | 发自北京】

2026年6月5日，中国人民银行发布《人民币存贷款利率管理规定（征求意见稿）》，意见征集期一个月。这是存贷款利率规则在时隔26年后迎来的首次系统性修订，标志着利率管理从行政性管控，正式转向市场化、契约化和制度化运作。

在利息的江湖里，货币政策的风向正在改变。原来统一加收30%至50%的罚息规则，即将被放入市场化的框架中，由借贷双方就罚息利率、计息方式与宽限期进行协商。

一位股份行对公业务经理透露：“其实早就在管了，《新规》就是系统性整理一下。”不少一线业务人士表示，过去一两年已通过窗口指导和自律机制推进相关治理工作。今次只是将现行实践写入规章。

不过，其中最大的变化在于，贷款罚息规则从此不再是“一刀切”。随着“客户中心主义”理念的深化，银行在贷后管理中，将拥有更大的自主权。

蓬莱拆迁王言传微信公众号报道，当前1年期LPR已降至3.0%左右，企业新发放贷款利率约3.1%。即便加收50%，罚息年化也不过4.65%。一位城商行信贷经理坦言：“现在利率太低了，按规则罚也罚不了多少。一个企业逾期100万元，一个月罚息也就三千多块。”

更关键的是，新规赋予银行对欠款客户的差异化对待能力。要不要罚？怎么罚？给不给宽限期？这些问题，将不再由监管统一规定，而是交给银行自身的风险定价体系。

【银行不再天然承担“严查”义务】

市场化越深入，合同文本的重要性越高。普通储户可能早已习惯了各种高息揽储手段，但现在，这些伎俩将被逐步剔除。

“新规将赋予银行更大自由度，也对贷款流程提出更高合规要求。”上海市海华永泰律师事务所律师张海阳指出，格式合同时代银行是“强势一方”，现变化在于由于利率协商，条款更加自由。银行不再天然承担格式条款的严格审查义务，这意味着借款人需更加关注合同细节，避免在模糊表述中吃亏。

同时，新规强调透明化，要求银行在营销和办理贷款时必须明确展示年化利率、罚息年化利率、复利计算、提前还款、展期安排等信息，确保价透明，避免被信息差收割。

这意味着，未来“货比三家”不再只是比较利率高低，而是要看其背后的规则设置，谁的合同更透明、谁的罚息更友好、谁的风险定价更科学。

【存款差异化定价边界如何划定？】

如果说新规对贷款端体现的是“放”，那么对存款端则体现为“收”。

《新规》明确，金融机构不得通过高息揽储等方式吸收存款，包括违规手工补息、突破市场利率定价自律机制、存贷挂钩等行为。这一系列原先分散在窗口指导中的规则而现在被集中写入规章，也意味着监管对存款市场的整治进入“硬约束”阶段。

一个细节值得关注：存款计息方式从原本的每年360天，改为自然年实际天数，即平年365天，闰年366天。虽然这不会直接改变存款利率，但却让不同产品的实际收益更贴近真实占款天数，也让高息、返现、权益赠送等“综合收益”包装的高息暴雷更具风险。

一位受访的股份行从业人员感慨：“手工补息、利率上限，前两年已通过自律机制和窗口指导在执行了。新规只是将其从‘倡议’变成了‘规定’。”他表示，近年来由于负债端储蓄意愿强，存款成本刚性，而资产端利率持续下行，净息差已被压至1.52%的历史低点，因此市场逐渐找到了各自“平衡点”。

【利率自律机制正式入规】

另一处值得关注的变化是，市场利率定价自律机制首次被明确写入《新规》。

该机制自2013年成立，其初衷是为利率市场化改革提供秩序保障。此前多个变种行为，如靠档计息、假结构性存款、手工补息、存贷挂钩等，都是市场“跑偏”后的产物，而自律机制则快速响应并加以规范。

比如，靠档计息的贷款类产品看似让储户享受了高利率又保留流动性，但实际上推高了负债成本。2020年底，人行通过自律机制叫停此类产品；结构性存款则被纳入MPA考核，防止高息脱离监管控制。

如今，这一原本“松散”的机制被纳入正式规章，其未来角色将有三大方向：仲裁员、守护者、辅导者。通过科学确定利率上限、打击高息揽储、辅导中小银行提升定价能力，防止利率市场化中的“合成谬误”——各方看似合理的策略，加起来却可能导致行业整体非理性竞争。

【博弈与平衡】

董希淼指出，新规或将推动行业从利率比拼转向服务与产品之争，对银行的服务质量、风险管理能力提出更高要求。

普通储户将感受到存款收益率的下行压力，而小微企业和临时周转困难的个人则可能获得更灵活的贷款罚息处理方式。谁会更受益？谁又将承受更大压力？这一切，取决于银行的竞争策略是否科学、是否透明。

林英奇认为，整治无序定价有助于银行压降负债成本、放缓净息差下行趋势，但能否企稳，依旧要看实体经济融资需求与信贷投放空间。王剑则预计，随着高息揽储的定义明确，存款市场“内卷”或将逐步降温。